4月29日，42家A股上市银行2023年年报收官：42家银行野心齐备归母净利润超2.09万亿元，其中37家银行归母净利润齐备增长。
地点性中小银行利润增速施展颇为亮眼，杭州银行2023年齐备归母净利润143.83亿元，同比增长23.15%，增速第一。常熟银行、都鲁银行、苏州银行、江阴银行、成都银行、苏州农商行归母净利润分歧同比增长19.6%、18.02%、17.41%、16.83%、16.22%、16.04%。
投资搭理成了银行尤其是中小行创收的重头戏。据贝壳财经装假足统计，在42家A股上市银行，近一半银行2023年投资收益占非利息收入一半以上。与大行和股份行比较，中小银行投资收益占比靠前，其中，江阴银行、长沙银行、苏农银行投资收益占非利息净收入比例分歧高达90.19%、85.9%、82.79%。
普华永谈在研报中指出，2023年，上市银行金融投资鸿沟持续增长，结构占比保持褂讪，债券照旧最主要的金融资产。其中，大型营业银行债券占比最高，持续出奇90%，股份制银行、城农商行债券占比均超70%。
邮储银行洽商员娄鹏飞向贝壳财经指出，跟着银行净息差收窄、营业收入增速下跌，银行基于宏不雅经济环境、政策导向，充分应用金融商场发展上风，增多债券设置，以优化资产结构、升迁收益水平。银行购买债券，主如果设置利率债，也有设置信用债，资金最终流向照旧实体经济。
部分中小银行投资收益占比较高，一季度局势仍持续
通过对42家A股上市银行投资收益对比，贝壳财经发现，2022年、2023年均有近一半数目上市银行投资收益占非利息净收入比例超50%。相较于2022年，2023年有超20家银行投资收益占非利息净收入比例高潮。
光大银行洽商员周茂华对贝壳财经示意，投资收益拓展了部分银行非利息收益泉源，但占比过高，可能导致部分银行收益泉源不够褂讪，受金融商场波动大，同期也可能出现少数银行过度“冒险”增多风险资产设置，银行照旧要聚焦主业，升迁谋划肃穆性与可持续性。
在投资收益占比靠前的中小银行中，江阴银行2023年投资收益占非利息收入比例超90%，投资收益占总营收比例超20%；长沙银行2023年投资收益占非利息收入比例85.9%，投资收益占总营收比例16.54%；苏农银行2023年投资收益占非利息收入比例82.79%，投资收益占总营收比例22.11%。
而南京银行投资收益接近净利息收入的一半。南京银行2023年净利息收入254.52亿元，投资收益148.14亿元，投资收益占非利息收入比例超75%，投资收益占总营收比例超三成。南京银行2023年年报显现，投资收益同比增长35.07%，主要原因是金融资产投资收益上升。在投资收益中，来回性金融资产收益119.02亿元；其他债权投资14.88亿元。
而四大行投资收益占比均较小，2023年， 企业-伊雅亚棉类有限公司工商银行、农业银行、中国银行、开辟银行投资收益分歧为458.76亿元、277.49亿元、251.72亿元、168.87亿元， 浙江瑞丰五福气动工具有限公司占非利息净收入比例分歧为24.39%、22.55%、16.1%、11.07%。
贝壳财经据东方资产Choice数据制图
企业-源润纳肥料有限公司股份制营业银行中， 企业-裕润和棉类有限公司浙商银行投资收益占非利息净收入比例较高， 天长市天逸国际贸易有限公司为54.67%；招商银行投资收益占非利息净收入比例较低，企业-裕航利肥料有限公司仅为17.82%。
浙商银行在年报中示意，其他非利息净收入111.36亿元，比上年增多19.04亿元，增长20.62%，主如果本集团加强金融商场场合研判，优化持仓结构，来回性金融资产的收益较上年增多；招商银行则在2023年年报提到，其他净收入403.46亿元，同比增长25.01%，其中，投资收益221.76亿元，同比增长7.98%，主如果债券投资收益增多。
贝壳财经据东方资产Choice数据制图
本年一季度，中小银行投资收益占非利息收入比例较高的局势仍在持续。据统计，42家A股上市银行中，近一半银行投资收益占非利息净收入比例超五成。
其中，常熟银行、瑞丰银行2024年Q1投资收益占非利息净收入比例分歧高达137.89%、114.36%，投资收益占总营收比例分歧为20.6%、31.94%。兰州银行、苏农银行、成都银行、紫金银行、重庆银行、张家港行2024年Q1投资收益占非利息净收入比例均超80%；而农业银行、开辟银行该项占比均未超10%。
银行资金流入债市，大型营业银行债券占比超90%
银行投资的资金流去那儿了？江阴银行给出的恢复是，船舶2023年度投资收益较2022 年度增多主要系当期来回性金融资产持有收益增多和债券处分收益增多所致。
据民生证券固定收益团队统计，4月的前两周，农商行再增配利率债，净买入额度1326亿元，买入量成为各样机构首位。另据外汇来回中心的统计，农商行2023年全年在二级商场现券买入量占全商场总买入量的12%，占比仅次于券商自营的34%和城商银行的13%。
中小银行热衷买债，大行也不例外。
“本行援救国度发展计谋膨胀，加大服求实体经济力度，积极开展债券投资，合理搬弄债券品种和期限结构。”工商银行2023年年报显现，2023年末，投资 118496.68 亿元，比上年末增多13159.66 亿元，增长12.5%。其中，债券 113577.27 亿元，增多12941.57亿元，增长12.9%。
农业银行在2023年年报中示意，债券投资利息收入为本行利息收入的第二大构成部分。2023年，本行债券投资利息收入3081.66 亿元，较上年增多306.09亿元，主如果由于债券投资鸿沟增多。
普华永谈研报数据显现，大型营业银行债券占比最高，持续出奇90%，2023年末大型营业银行债券余额为46.21万亿元，同比增长12.62%。股份制银行债券占比为70%以上，2023年末余额为12.34万亿元，同比增长9.94%。城农商行债券占比出奇70%，2023年末余额为4.86万亿元，同比增长16.07%。
普华永谈《2023年中国银行业讲究与预测》敷陈截图
上述研报指出，跟着商场利率降至历史较低水平，债券融资鸿沟同比大增。由于地点一揽子化债决策落地、特地再融资债券重启刊行等身分带动，政府债券刊行鸿沟增多，上市银行的政府、大家实体及准政府债券鸿沟持续增长。
对此，周茂华觉得，银行对权利投资、债券资产投资方面更有西席，债券商场体量大、品种丰富、来回活跃，银行不错兼顾收益与流动性，同期，频年来宏不雅环境对债市相对成心。
招联首席洽商员董希淼则指出，营业银行扩大债券投资口舌常无奈的弃取。一方面，在资产端贷款难以有用投放，在欠债端资金成本居高难降。另一方面，信用风险有所上升，资产质料反镇压力比较大。当今部分营业银行在债券投资聚积在超永久限债券上，况且投资比例持续上升，这将可能带来两大风险，即利率风险和流动性风险。
建德市豪运家纺制品厂董希淼进一步示意，营业银行开展债券投资是一项旧例业务，但要合理把捏投资比例、久期。总体而言，营业银行债券投资要戒备转头主责主业，将债券投资截止在一定比例之内；合理把捏久期，作念好浮盈变现及后续资产设置的持续；培养专科东谈主才，加速建立专科团队，债券投资专科性很强，可安妥引进外部的专科东谈主才；加强研判宏不雅经济变化和金融商场走势，实时对投资策略进行改换优化。
普华永谈在研报中提到，2023年我国银行业盈利增速放缓，同期持续濒临信用风险管制及本钱管制等多种挑战。银行业在将来相当一段时天职会持续濒临息差收窄、手续费收入下跌等挑战。
董希淼示意，2024年，营业银行应聘用多方面规律，减缓净息差收窄的压力。一方面，跟着我国宏不雅经济归附向好，营业银行应络续加大对实体经济尽头是小微企业的援救力度，尤其是要优化金融资源设置。
娄鹏飞也示意，在银行息差收窄、手续费下跌的配景下，银行业需要在欠债端裁汰欠债成本船舶，资产端把控好资产质料，同期作念好支付、结算、代理等事业褂讪非利息收入，以褂讪银行谋划。